卖CC策略很多人都在纠结万一股票暴涨少挣很多钱,但这是一个幸福的烦恼。其实股市里尽量少亏钱才是我们最该思量的，远比因为卖了CC股价暴涨“少挣”了多少钱要重要。真正的烦恼是你卖了几次CC,拿回来了几个百分比的权利金,但是股票本身却跌了更多。

今天先跟大家分享一个挽救这种情况的交易策略, 叫做Ratio Spread Credit，它本质上是卖一个CC加上一对bullish call spread。它适合用股票大概跌了10~20%左右。今天就用AMD作为例子，当前价148，假如你173块买的，已卖了3块钱的CC，所以成本是170。按照一般卖CC的思路，你卖11/29号的160CC (Delta ~0.2), 权利金可拿1.5, 但20%可能性2周后AMD涨到160以上,就进入了ITM CC, 必须要roll才能慢慢的回本。这样卖次数多了遇到itm概率就大了。如果卖成本价170CC呢, 能拿的权利金就只有0.55。

这个时候Ratio Credit策略就上场了。怎么操作呢? 你可以买一个155的call, 花费2.65, 再卖两个160的call, 拿权利金3块, 所以拿到权利金是0.35，比直接卖160CC少拿1.15块权利金。这样的好处是什么呢？ 如果两个星期后AMD收在介于155 和160之间，比如159，那你买的155 call值4块钱，卖的2个160 call就expire worthless。这样是不是很快的把成本多降低了4快钱。只要AMD股价收在156.15之上，这个策略都比直接卖160CC要划算。如果AMD两周后涨到了160以上，那你可以把其中一个160 short call roll到未来的过期日，跟卖普通的CC一样操作，剩下的一对155 long call和160 short call可以盈利5块钱。天下没有免费的午餐，你说要是AMD两周后股价要低于155呢？那跟直接卖160CC比你就是少拿了1.15的权利金，这就是你的cost，自己衡量一下值不值得。这个如果节奏掌握好加上运气不错，你的20来块浮亏这样搞个两三次就能挽救回来。另外也可以买一个150 call，卖两个155 call，拿net credit 0.8。取决于你对AMD两个星期后最高能涨到155还是160哪个概率高的判断。